نظام التداول الجديد

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

عند تطبيق النظام الجديد للسوق السعودي SAXESS بدل النظام القديم TADAWUAL سوف تكون هناك بعض المتغيرات المهمة المتمثلة في مراحل السوق , بعض المصطلحات الجديدة , بعض الأوامر الجديدة , أضافه بعض الشروط لبعض الأوامر و حذف بعض الخصائص لبعض الأوامر المطبقة حاليا والتي لابد أن يكون الوسيط ملم بهذه المتغيرات حتى يستطيع أن يقدم خدمة مميزة للعميل
مصطلحات جديدة :
طرأت بعض المصطلحات الجديدة مع النظام الجديد للسوق السعودي ومنها
تعديل الأمر: Order modification
وهي التعديلات على أوامر قائمة أصلا في النظام ويشمل هذا التعديل ناحيتين فقط وهما
1- السعر
2- الكمية

تحديث أمر:Order update
وهي التعديلات على أوامر قائمة أصلا في النظام وتشمل جميع النواحي
مثل (الختم الزمني ... ) ماعدا التالي:
1- السعر
2- الكمية
مراحل السوق السعودي في اليوم الواحد (الجلسة الواحدة): تم تقسيم اليوم الواحد (جلسة التداول) في السوق السعودي إلى (6 مراحل) كل مرحلة لها خصائصها وشروطها :-
المرحلة الأولى : ما قبل التداول Pre Trading :-

وهي المرحلة الأولى تمتد من الساعة 09:59 صباحا وحتى 10:00 صباحا أي أنها تمتد لمدة دقيقة واحدة فقط ويتم فيها إلغاء الأوامر السابقة من النظام وإعادة تجهيز النظام لجلسة تداول جديدة.

- لا يسمح بأي إجراء خلال هذه الفترة (إدخال، تعديل، تحديث أو إلغاء أوامر)
- لا يوجد شفافية في عمق السوق خلال هذه الفترة بحيث يستطيع العضو مشاهدة الأوامر المدخلة عن طريقه فقط.

المرحلة الثانية : ما قبل الافتتاح Call Interaction :-

هي المرحلة الممتدة من الساعة 10:00 صباحا حتى الساعة 11:00 صباحا
ويتم فيها : إدخال، تعديل، تحديث وإلغاء الأوامر
و تكون جميع معلومات السوق ظاهرة للجميع ويمكن مشاهدة عمق السوق خلال هذه المرحلة عن طريق أفضل خمسة أسعار فقط Market by Level

المرحلة الثالثة: التداول Continuous Trading :-

هي المرحلة الممتدة من الساعة 11:00 صباحا حتى الساعة 15:30 عصراً والتي يتم فيها التنفيذ الفعلي للأوامر.
- يمكن مشاهدة عمق السوق خلال هذه المرحلة عن طريق أفضل خمسة أسعار market by level وعن طريق أفضل عشرة أوامر market by order.
خلال هذه الفترة يسمح بالإجراءات التالية:
1- إدخال أوامر
2- تعديل أوامر
3- إلغاء أوامر
4- تحديث أوامر
المرحلة الرابعة: التحضير للإغلاق Termination:-

وهي المرحلة الممتدة من الساعة 15:30 مساء حتى الساعة 15:32 مساء ومدتها دقيقتان فقط ويتم فيها تحديد سعر إغلاق الأسهم .
- يمكن مشاهدة عمق السوق خلال هذه الفترة عن طريق أفضل خمسة أسعار market by level وعن طريق أفضل عشرة أوامر market by order
- لا يسمح بأي إجراء خلال هذه الفترة (إدخال، تعديل، تحديث أو إلغاء أوامر)

المرحلة الخامسة: ما قبل الإغلاق Post Trading :-

وهي المرحلة الممتدة من الساعة 15:32 مساء حتى الساعة 16:30 مساء
يمكن مشاهدة عمق السوق خلال هذه الفترة عن طريق الخمسة أسعار market by level وعن طريق العشرة أوامر market by order
- يسمح بالإجراءات التالية فقط خلال هذه الفترة:
1-إلغاء أوامر
2- تحديث أوامر
ملاحظه :- ( لا يسمح بإدخال أوامر جديدة خلال هذه المرحلة)

المرحلة الأخيرة
المرحلة السادسة: الإغلاق System Closed :-

وهي الفترة الممتدة من الساعة 16:30 مساء حتى الساعة 09:59 صباح اليوم التالي .

لا يوجد عمق أو شفافية للسوق خلال هذه المرحلة .
لا يسمح بأي إجراء خلال هذه الفترة .

مع النظام الجديد للسوق السعودي SAXESS والذي سوف يتم تطبيقه تم أضافه بعض الأنواع الجديدة من الأوامر كالتالي:
1. أمر صالح لفترة الافتتاح Call only
هي عبارة عن أوامر أما محددة السعر limit order أو أوامر بسعر السوق market order ويتم إدخالها خلال المرحلة الثانية من مراحل السوق call interaction (من الساعة 10-إلى الساعه11 ) على أن يتم تنفيذها كليا أو جزئياً أو لا يتم تنفيذ الأمر بتاتاً مع الافتتاح الفعلي للسوق و يتم إلغاء الأمر تلقائيا عند الافتتاح :-
1-1 في حالة أمر محدد السعر limit order :
إدخال أمر بيع أو أمر شراء بسعر معين على أن يتم تنفيذ هذا الأمر أما كاملا أو جزء منه مع افتتاح السوق مباشرة مع بداية المرحلة الثالثة Continuous Trading و يتم إلغاء الأمر أو ما تبقى منه مباشرةً بعد ذلك.
1-2 في حالة أمر سعر السوق Market order :
في حالة إدخال أمر بسعر السوق خلال هذه المرحلة Call interaction
(من الساعة 10 إلى الساعه 11 )
لابد وان يكون أمر السوق مشروط بــ Call only

2. أمر محدد التاريخ : Good Till Date ((GTD

وهي عبارة عن خاصية في مدة الصلاحية للأوامر محددة السعر (Limit Orders) أمر معين بسعر معين على أن تنتهي صلاحية هذا الأمر بتاريخ معين بحيث أن لا تتعدى المدة 30 يوم تقويمي من تاريخ الإدخال. في حالة خروج سعر الأمر عن سعر التذبذب وهي 10% صعودا أو هبوطاً خلال فترة الأمر فأن الأمر سوف يلغى من النظام تلقائيا ويحتاج إلى أعاده إدخال من جديد مع العلم بأن إلغاء الأمر يتم قبل افتتاح السوق في يوم العمل التالي وليس خلال جلسة التداول.

3. أمر محدد الوقت : (GTT) Good Till Time
يرجى العلم بأن هذا النوع من الأوامر لن يتم تطبيقه في المرحلة الأولى .
هي عبارة عن خاصية في مدة الصلاحية للأوامر محددة السعر (Limit Orders) أمر معين بسعر معين على أن تنتهي صلاحية هذا الأمر بوقت معين بحيث أن لا تتعدى المدة نهاية يوم التداول.
4. FOK & FAK

هي عبارة عن خصائص جديدة ضمن خاصية مدة الصلاحية :-

4-1 تنفيذ كلي أو إلغاء FOK ( ( Fill or Kill

وهي عبارة عن خاصية في مدة الصلاحية لأوامر محددة السعر أو أوامر بسعر السوق وهي مشروطة بالتالي
( إما أن يتم تنفيذ كامل كمية الأمر أو يتم إلغائه مباشرةً بعد إدخاله في حال عدم تنفيذه كلياً ).

4-2 تنفيذ كلي، جزئي أو إلغاء FAK ( ( Fill and Kill

وهي عبارة عن خاصية في مدة الصلاحية لأوامر محددة السعر أو أوامر بسعر السوق وهي مشروطة بالتالي
( إما أن يتم تنفيذ كامل كمية الأمر أو جزء منها مباشرة بعد إدخال الأمر في السوق ثم يتم إلغاء الكمية المتبقية دون تنفيذ مباشرةً بعد ذلك ).
طرأ بعض التعديلات على خصائص الأوامر المستخدمة حاليا كالتالي :
1. الأوامر المخفية ( Hidden Order )
1-1 في حالة إدخال أمر مخفي خلال المرحلة الثانية Call interaction فأن كامل كمية الأمر الأصلي تؤخذ بعين الاعتبار عند احتساب السعر المتوسطي للافتتاح .
1-2 لا يوجد حد أدنى لأصل كمية الأمر المخفي كما كان معمول به سابقا.
1-3 الكمية المعلنة من أصل الأمر المخفي يجب أن لا تقل عن .0.025% من كمية الأمر الأصلي ويتم حسابها بالطريقة التالية :
يتم قسمة كامل كمية الأمر على 4000 وحاصل هذه القسمة يعتبر أدنى كمية يجب إعلانها من الأوامر المخفية.
مثال : في حالة رغبة العميل إدخال آمر شراء أو بيع مخفي بعدد 100.000 سهم فان الحد الأدنى الواجب إعلانه هو 25سهم.

1-4 في حالة زيادة الكمية المعلنة (فأن الأمر سوف يفقد أولوية التنفيذ) وفي حالة تخفيض الكمية المعلنة (فأن الأمر لن يفقد أولوية التنفيذ).
1-5 تغيير (زيادة/تخفيض) كامل كمية الأمر المخفي ليس لها أثر على أولوية الأمر حيث أن الأولوية تعتمد على وقت إعلان الكمية.
1-6 في حالة وجود أوامر بنفس مستوى السعر وتم زيادة الكميه المعلنة فان الكميه الأولى لا تفقد أولويتها الزمنية ويتم أضافه الكميه الجديدة بعد تنفيذ الكميه الأولى بأولوية زمنية جديدة.
2. أمر سعر السوق Market price Order

في حالة إدخال أمر سعر السوق خلال المرحلة الثانية Call interaction فأن الأمر لابد وأن يكون مشروط Call Only كما تم شرحه مسبقاً. ولا يخضع أمر السوق في هذه المرحلة إلى الحماية السعرية.

أما في حالة إدخال أمر بسعر السوق في المرحلة الثالثة Continuous trading فأن الأمر لابد وأن يكون مشروط أما بــ FAK أو FOK
أمر سعر السوق لابد وان يخضع ضمن الحماية السعرية وهي خمس حركات كل حركة تمثل (ربع ريال واحد) وبأجمالي واحد ريال وربع من سعر أول عملية تنفيذ تتم في السوق عند إدخال هذا الأمر.

3. أكثر من أمر لعميل واحد Same NIN

سوف يسمح لأي عميل بأن يدخل عدة أوامر على سهم معين على نفس السعر بشرط أن تكون في نفس الاتجاه ( أما شراء أو بيع) ولن يسمح بأن تكون هذه الأوامر في اتجاهات معاكسة بمعنى أمر شراء على سعر معين و أمر بيع على نفس السعر.

وفي حال وجود أوامر متعاكسة لنفس العميل ( نفس رقم السجل المدني) فإنه يتم تنفيذ هذه الأوامر مع أوامر أخرى وفي حال أن أحد هذه الأوامر سيتم تنفيذه مع أمر لنفس العميل فإنه يتم إلغاء الكمية المتبقية من الأمر المدخل لاحقاً .
4. الأوامر المشروطة : Special Term Orders

لن يسمح بإدخال أوامر مشروطة مثل All or none, Minimum Fill, Minimum Block
في المرحلة الأولى من تطبيق النظام الجديد


5. الأوامر المعلقة : suspended Orders

يمكن للعميل تعليق أمر قائم بالسوق أو إدخال أمر معلق للسوق ويأخذ الأمر المعلق الأولوية الزمنية فقط عند تنشيطه في السوق.

جميع الأوامر المعلقة بالنظام سوف يتم إلغائها بعد انتهاء المرحلة الخامسة post trading